REIT sind börsennotierte Immobiliengesellschaften, welche Immobilien und Grundstücke verwalten und auch handeln. Die Gewinne werden dabei aus den Mieteinnahen und Verkaufserlösen erzielt. Die Abkürzung REIT steht für Real Estate Investment Trust. Diese Gesellschaften müssen mindestens 90 Prozent des Gewinns an die Aktionäre ausschütten. Während eine typische Aktie eine Dividende von ca. 3% bezahlt, ist es nicht ungewöhnlich, dass REITs Dividendenrenditen von mehr als 10% bieten.
Man unterscheidet zwei Arten von REITs:
- Equity REITs: Equity REITs investieren in und besitzen eigene Immobilien und sind somit verantwortlich für den Immobilienbestand. Die Umsätze der Gesellschaft stammen zum grossen Teil aus den Mieteinnahmen.
- Mortgage REITs (oder mREITs): Mortgage REITs handeln mit Hypotheken auf Immobilien. Diese REITs verleihen Geld für Hypotheken an Immobilienbesitzer oder kaufen bestehende Hypotheken auf. Die Umsätze stammen in erster Linie aus den Zinsen der Hypothekenkredite.
Abhängigkeit von Zinsentwicklung
Wichtig für den Erfolg von REIT-Investments ist die Zinsentwicklung, da steigende Zinsen sich negativ auf den Gewinn auswirken. In 2013 sind viele amerikanische REITs eingebrochen nachdem die FED die Rückführung der expansiven geldpolitischen Maßnahmen angekündigt hat. Dadurch stiegen die Renditen der US-Staatsanleihen und die REITs fielen überdurchschnittlich.
Gut hingegen ist ein langsamer Anstieg der Zinsen. REITs finanzieren sich in dem sie kurzfristige Kredite mit niedrigen Zinsen aufnehmen und diese in Immobilien investieren, welche eine höhere Rendite bringen. Daher profitieren diese von der Zinsdifferenz zwischen kurzem und langem Ende der Zinskurve. Bei einem langsamen Zinsanstieg können die REITs entsprechend besser reagieren.
Wenn die FED die Tapering Maßnahmen im gleichen Umfang fortführt und die Zinsen entsprechend langsam steigen, dann werden die REITs (besonders mREITs) davon überdurchschnittlich profitieren.
Im nächsten Teil dieser Serie werde ich meine US REIT Favoriten vorstellen.
Ein sehr informativer Artikel. Ich beschäftige mich erst seit kurzer Zeit mit diesem Thema und daher bin ich für solche Informationen, wie hier, se. hr dankbar. Da kann und sehe ich auch, dass ich noch einiges dazulernen muss.